Mokhoa oa ho bala nako ea bond

Sehloohong se fetileng, re se re ithutile ka hore na ke hobane’ng ha nako e nkoa e le khopolo ea bohlokoa haholo ha re ntse re tsetela licheleteng tse tsitsitseng tsa chelete. Leha ho le joalo, ho bohlokoa hore babali ba utloisise hore na nako e baloa joang le hore na e ama boleng ba likhakanyo tsa lichelete tse sa fetoheng. Sehloohong sena, re tla shebisisa mokhoa oo hangata o sebelisoang ho bala nako ea bond.

Boima ba Karolelano ea Phallo ea Chelete

Pele re kenella ka har’a nitty-gritty ea lipalo, ho bohlokoa ho utloisisa seo re lekang ho se fihlela ka ho bala nako. Joalokaha ho boletsoe sehloohong se fetileng, phallo ea chelete e leng hōle haholo ho latela nako e ameha haholo ke liphetoho tsa phaello. Ka hona, nako e leka ho bala karolelano e lekantsoeng ea phallo ea chelete. Nako ea nako e sebelisoa e le boima ba ‘mele ho etsa bonnete ba hore phello e mpe e amanang le phallo ea chelete e leng hole le nakong e tlang e tšoaroa.

Mohato oa #1: Bala Phallo ea Chelete: Mohato oa pele oa mohlala ke ho bala phallo ea chelete ka lebitso e tla ekeletsoa mong’a bonto. Joale litefo tsena tsa lebitso li tlameha ho fetoleloa ho litefo tsa sebele ka ho li theolela ka ho sebelisa sekhahla se loketseng sa theolelo. Sena se kenyeletsa ditefello tsohle tsa ditlankana mmoho le tefello ya mantlha eo hangata e bang teng ho elella kgolong ya bonto. Ho bohlokoa hore batseteli ba be le ponahalo e felletseng holim’a kemiso ea chelete ea bonto pele ba qala ho bala nako.
Mohato oa #2: Bala Karolo ea Phallo ea Chelete setlankaneng se seng le se seng: Mohato o latelang ke ho bala karolo ea phallo ea chelete e amoheloang tefong e ‘ngoe le e ‘ngoe ea setlankane. Ka mohlala, kakaretso ea boleng ba bonto ke $ 100, empa chelete ea pele ea setlankane e lefella $ 7, joale ho ka boleloa hore 7% ea chelete e tla amoheloa tefong eo ea setlankane. E le ho bala nako, karolo ea chelete e fumanoang ka lebaka la tefo e ‘ngoe le e ‘ngoe e lokela ho baloa.
Mohato oa #3: Ikatisetsa ka Nako: Mohato o latelang ke ho atisa phallo ea chelete ka nako. Sena se tiisa hore phallo ea chelete e tla etsahala hamorao nakong e tlang e tla bontša kutloelo-bohloko e kholo ho liphetoho tsa sekhahla sa tsoala joalo ka ha phallo ea chelete e haufi.
Mohato oa #4: Kakaretso: Mohato oa ho qetela le oa ho qetela ke ho akaretsa kakaretso e lekantsoeng ea phallo eohle ea chelete. Sehlahisoa se baloang ka holimo bakeng sa phallo e ‘ngoe le e ‘ngoe ea chelete e lokelang ho etsahala kamoso e eketsoa molemong oa ho bala kakaretso ea ho qetela. Chelete ena e emela nako ea bond.

Nako ea Potefolio

Ho tloaelehile ho batseteli ka bomong hammoho le lichelete tse kopanetsoeng ho bala nako ea mosebetsi oohle ho e-na le bond ea motho ka mong. Mokhoa o sebelisoang ho bala o tšoana. Leha ho le joalo, ha ho fanoe ka palo e kholo ea li-bond ho portfolio efe kapa efe, lipalo li ka fetoha tse rarahaneng haholo. Ke ka lebaka lena batseteli ba joalo ba sa sebeliseng li-spreadsheet bakeng sa lipalo tsa bona. Ho e-na le hoo, ba na le lisebelisoa tse khethehileng tsa ho bala nako ea potefolio eohle. Ho tloaelehile hore bo-ramatsete ba joalo ba be le nako eo ba e behetsoeng. Ka mohlala, haeba motjhelete a lumela hore phaello ea phaello e tla oa nakong e tlang, joale ba tla eketsa nako eohle ea mosebetsi oa bona. Sena se tla ba thusa ho notlela chai e ngata nako e telele. Se fapaneng le sena le sona ke nnete. Haeba batjhelete ba na le maikutlo a hore phaello ea phaello e tla phahama nakong e tlang, joale ba leka ho fokotsa nako ea li-portfolio e le ho fokotsa phello ea sekhahla sena sa phaello.

Lintlha tse Amang Nako ea Bond

Nako ea tlamo e angoa ke lintlha tse latelang. Karolelano e lekantsoeng ea nako ea ho fumana chelete e tsoang ho bonto

Nako ea Macaulay ke Eng?

Nako ea Macaulay ke karolelano e lekantsoeng ea nako ea ho amohela phallo ea chelete ho tsoa bontong. E lekanngoa ka likarolo tsa lilemo. Nako ea Macaulay e bolela nako e lekantsoeng ea nako eo bonto e lokelang ho tšoaroa ka eona e le hore kakaretso ea hona joale ea phallo ea chelete e fumanoeng e lekana le theko ea ‘maraka e lefshoang bakeng sa bonto. Hangata e sebelisoa maqheka a ho entoa ka bonto.

Kakaretso

Nako ea Macaulay e lekanya karolelano e lekantsoeng ea nako ea ho amohela phallo ea chelete ho tsoa bontong e le hore boleng ba hona joale ba phallo ea chelete bo lekane le theko ea bonto.
Nako ea Macaulay ea bond e amana hantle le nako ea kholo, ‘me e amana ka ho fapana le sekhahla sa setlankane sa bond le sekhahla sa tsoala.
Nako e fetotsoeng e lekanya kutloelo-bohloko ea theko ea bonto phetohong ea sekgahla sa tsoala.

Mokhoa oa ho Bala Nako ea Macaulay

Ka nako ea Macaulay, nako e lekantsoe ke peresente ea boleng ba hona joale ba phallo e ‘ngoe le e ‘ngoe ea chelete ho theko ea ‘maraka ea bonto. Ka hona, e baloa ka ho akaretsa lipalo-palo tsohle tsa boleng ba hona joale ba phallo ea chelete le linako tse tsamaellanang le nako ebe e arola kakaretso ka theko ea bonto ea ‘maraka. Nako ea Macaulay Moo:

PV(CF _t ) – Boleng ba hona joale ba phallo ea chelete (setlankane) nakong ea t
t – Nako ea nako bakeng sa phallo e ‘ngoe le e ‘ngoe ea chelete
C – Tefo ea setlankane ea nako le nako
n – Palo eohle ea linako tsa ho hola
M – Boleng nakong ya kgolo
Y – tlhahiso ea nako le nako

Mohlala, bonto ea lilemo tse 2 e nang le $1,000 par e lefa setlankane sa 6% halofo ka selemo, mme sekhahla sa tsoala sa selemo ke 5%. Kahoo, theko ea ‘maraka ea bonto ke $1,018.81, e akaretsa boleng ba hona joale ba phallo eohle ea chelete. Nako ea ho fumana phallo e ‘ngoe le e ‘ngoe ea chelete e lekanngoa ke boleng ba hona joale ba phallo ea chelete ho theko ea ‘maraka. Nako ea Macaulay ke kakaretso ea linako tsena tse boima-karolelano, e leng lilemo tse 1.915. Motjhelete o tlameha ho ts’oara bonto bakeng sa lilemo tse 1.915 bakeng sa boleng ba hona joale ba phallo ea chelete e amohetsoeng ho felisa theko e lefuoeng hantle. Nako ea Macaulay - Letlapa la Mohlala

Lintlha tse Amang Macaulay Nako

Nako ea Macaulay ea bond e ka angoa ke sekhahla sa setlankane sa bond, nako ea ho hola, le tlhahiso ea kholo. Ka lintlha tse ling kaofela, tlamahano e nang le nako e telele ea ho hōla e nka nako e kholoanyane ea Macaulay, kaha ho nka nako e telele ho fumana tefo e ka sehloohong ha u hōla. Ho boetse ho bolela hore nako ea Macaulay e fokotseha ha nako e ntse e feta (nako ea ho hōla e fokotseha). Nako ea Macaulay e nka kamano e fapaneng le sekhahla sa setlankane. Ha litefo tsa setlankana li le ngata haholo, nako e fokotseha, ka chelete e kholoanyane e lefuoang linakong tsa pele. Tlamo ea zero-coupon e nka nako e phahameng ka ho fetisisa ea Macaulay ha e bapisoa le li-coupon bond, ho nka hore likarolo tse ling lia tšoana. E lekana le khōlo ea bonto ea li-zero-coupon mme e ka tlase ho kholo ea kholo ea li-coupon bond. Nako ea Macaulay e boetse e bonts’a kamano e fapaneng le chai ho ea kholong. Tlamahano e nang le chai e phahameng ho ea kholo e bonts’a nako e tlase ea Macaulay.

Macaulay Duration vs. Modified Duration

Nako e fetotsoeng ke mofuta o mong o sebelisoang khafetsa bakeng sa li-bond. Ho fapana le nako ea Macaulay, e lekanyang nako e tloaelehileng ea ho fumana boleng ba hona joale ba phallo ea chelete e lekanang le theko ea bond ea hona joale, Nako e fetotsoeng e khetholla kutloisiso ea theko ea bond ho phetoho ea sekhahla sa phaello. Ka hona e lekantsoe ka phetoho ea liphesente ka theko. Nako e fetotsoeng e ka baloa ka ho arola nako ea Macaulay ea bond ka 1 hammoho le sekhahla sa tsoala sa nako le nako, ho bolelang hore nako e fetotsoeng ea bond hangata e tlase ho feta nako ea eona ea Macaulay. Haeba tlamo e tsoela pele ho kopanngoa, nako e fetotsoeng ea bond e lekana le nako ea Macaulay. Mohlala o ka holimo, tlamo e bontša nako ea Macaulay ea 1.915, ‘me phaello ea selemo le selemo ke 2.5%. Ka hona, nako e fetotsoeng ea bond ke 1.868 (1.915 / 1.025). E bolela bakeng sa keketseho e ‘ngoe le e’ ngoe ea liphesente (ho fokotseha) ka sekhahla sa phaello, theko ea bond e tla oa (e phahamisa) ka 1.868%. Phapang e ‘ngoe pakeng tsa nako ea Macaulay le nako e fetotsoeng ke hore ea pele e ka sebelisoa feela ho lisebelisoa tse tsitsitseng tsa chelete tse tla hlahisa phallo e tsitsitseng ea chelete . Bakeng sa li-bond tse nang le phallo ea chelete e sa tsitsitseng kapa nako ea phallo ea chelete, joalo ka libonto tse nang le mohala kapa khetho ea ho beha, nako ka boeona le boima ba eona ha bo tsejoe hantle. Ka hona, ho batla nako ea Macaulay, tabeng ena, ha ho utloahale. Leha ho le joalo, nako e fetotsoeng e ntse e ka baloa kaha e nka feela phello ea ho fetola chai, ho sa tsotellehe sebopeho sa phallo ea chelete, hore na e tsitsitse kapa che.

Nako ea Macaulay le Ente ea Bond

Tsamaisong ea potefolio ea thepa, ho nyallana nako ke mokhoa oa ente ea sekhahla sa tsoala. Phetoho ea sekhahla sa tsoala e ama boleng ba hona joale ba phallo ea chelete, ‘me ka hona e ama boleng ba lekeno le tsitsitseng. Ka ho bapisa nako lipakeng tsa thepa le mekoloto potefoliong ea khamphani, phetoho ea sekhahla sa tsoala e tla tsamaisa boleng ba thepa le boleng ba mekoloto ka chelete e ts’oanang, empa ka mahlakore a fapaneng. Ka hona, kakaretso ea boleng ba potefolio ena e lula e sa fetoha. Khaello ea ho bapisa nako ke hore mokhoa ona o enta potefolio ho tsoa liphetohong tse nyane tsa sekhahla sa tsoala. Ha e sebetse hantle bakeng sa liphetoho tse kholo tsa phaello.

Litemana Tse Amanang

Kea leboha ha u bala tataiso ea CFI ka Macaulay Duration. Ho tsoela pele ho ithuta le ho ntlafatsa tsebo ea hau ea tlhahlobo ea lichelete, re khothaletsa haholo lisebelisoa tse ling tse ka tlase:

Sekhahla sa theolelo
Nako e Atlehang
Kokoana ea chai
Nako e Fetotsoeng

Reka PDF

Reka sengoloa sena ka $51.00 USD.

E sebetsa joang?

Khetha khetho ea ho reka
.
Sheba u sebelisa karete ea mokoloto kapa ak’haonte ea banka ka
PayPal.
Bala sengoloa sa hau inthaneteng ‘me u khoasolle PDF ho lengolo-tsoibila kapa akhaonteng ea hau.

sengoloa sa koranta Foromo e Koetsoeng ea ho Bala Nako ea Bonto Financial Analysts Journal Moq. 40, No. 3 (May – Phup., 1984) , maq. 76-78 (maqephe a 3) E hatisitsoe ke: Taylor & Francis, Ltd. https://www.jstor.org/stable/4478749 Bala le ho jarolla Kena ka sekolo kapa laeborari ea hau Reka sengoloa $51.00 – Khoasolla hona joale le hamorao Sheba esale pele Sheba esale pele
Kakaretso Ho bala nako ea bonto hangata ke mokhoa o khathatsang, o kenyelletsang lipalo tsa boleng ba hona joale ba tefo e ‘ngoe le e ‘ngoe ea setlankana, katiso ea boleng bo bong le bo bong ba hona joale ka kholo ea chelete, ho eketsoa ha litekanyetso tse lekantsoeng tsa hona joale le karohano ea kakaretso ka boleng ba chelete. tlamahano. Sengoli se hlahisa equation e koetsoeng e lumellang hore ho be le palo e potlakileng le e tobileng ea nako ea bond.
Litaba tsa Journal Financial Analysts Journal e ikemiselitse ho ba koranta e ka sehloohong ea litsebi sechabeng sa tsamaiso ea matsete ka ho ntšetsa pele tsebo le kutloisiso ea mokhoa oa tsamaiso ea lichelete ka ho hatisa lipatlisiso tse matla, tse hlahlobiloeng ke lithaka, tse amanang le litsebi tse tsoang ho litsebi tse ka sehloohong le litsebi. Boitsebiso ba Mohatisi Ho ipapisitse le boiphihlelo ba lilemo tse makholo a mabeli, Taylor le Francis ba hotse ka potlako lilemong tse mashome a mabeli tse fetileng ho ba mohatisi ea ka sehloohong oa thuto ea machabeng. ea Routledge,Carfax, Spon Press, Psychology Press, Martin Dunitz, le Taylor & Francis.Taylor & Francis ba ikemiselitse ka botlalo ho phatlalatsa le ho hasa litaba tsa litsebi tsa boleng bo phahameng ka ho fetisisa, ‘me kajeno sena e ntse e le sepheo sa mantlha. Litokelo & Tšebeliso Ntho ena ke karolo ea Pokello ea JSTOR.
Bakeng sa lipehelo le tšebeliso, ka kopo sheba Melao le Maemo a rona
Financial Analysts Journal
© 1984 CFA Institute Kopa Litumello

Oaoev Event